През последната фискална година Amazon изпревари Walmart за първи път като най-печелившата компания в света, промяна, която се назряваше от години на световния пазар. По този начин гигантът, основан от Джеф Безос, консолидира траектория на растеж, подкрепена не само от електронната търговия, но и от постоянно разрастваща се екосистема от дигитални услуги .
Това изпреварване идва след публикуването на резултатите за 2025 г., фискална година, която приключва през декември, а за Walmart през януари. Разликата в приходите е малка, но достатъчна, за да промени класацията, която базираната в Бентънвил група водеше повече от десетилетие, отбелязвайки важен етап за сектора на търговията на дребно и технологиите както в Съединените щати, така и в Европа.
Amazon поема водеща роля в световните приходи
Според данни, публикувани на пазара, Amazon е регистрирала общи приходи от приблизително 716.924 до 717.000 милиарда долара (около 606.000 милиарда евро) през 2025 г., което представлява ръст от приблизително 12,4% на годишна база . Това силно увеличение затвърждава тенденцията от последните години, в която компанията е умножила обема на бизнеса си и е засилила присъствието си в множество сектори.
Walmart, от своя страна, приключи фискалната си година с приходи от приблизително 713.163 до 713.200 милиарда долара (повече от 603.000 милиарда евро), което е увеличение с около 4,7% в сравнение с предходната година . Този растеж е забележителен за компания, която е толкова силно зависима от търговията на дребно във физически магазини, но е малко под цифрата, постигната от нейния дигитален конкурент.
Разликата от само няколко милиарда долара между двете компании демонстрира много близка промяна в лидерството , макар и достатъчна, за да постави Amazon начело в световната класация по годишни приходи. На практика това означава, че компания, която е започнала като онлайн книжарница през 90-те години на миналия век, е изпреварила това, което в продължение на десетилетия беше безспорният лидер в търговията на дребно във физическите магазини.
От гледна точка на потребителите, новото ръководство засилва възприятието на Amazon като доминиращ играч в дигиталната търговия и логистиката, докато Walmart запазва статута си на еталон във физическата търговия на дребно , с мрежа от над 10 000 магазина и търговски центрове по целия свят.
От онлайн магазин до диверсифициран технологичен конгломерат
Еволюцията на Amazon през последните няколко десетилетия до голяма степен обяснява този скок. Основана през 1994 г. като дигитална книжарница, управлявана от гараж , компанията се превърна в един от най-големите пазари в света и технологичен конгломерат с множество бизнес направления, от логистика до дигитална реклама.
През последните десет години компанията е увеличила приходите си повече от шест пъти , а в сравнение с 2006 г. - годината, в която стартира Amazon Web Services (AWS) - растежът е още по-поразителен, като приходите са се увеличили над 60 пъти. Този темп контрастира рязко с много по-умерения растеж на Walmart през същия период.
Настоящата разбивка на приходите ясно отразява променящия се бизнес модел. От приблизително 716.924 милиарда долара, прогнозирани за 2025 г. , около 296.266 милиарда долара ще дойдат от продажби на продукти , докато около 420.658 милиарда долара ще дойдат от услуги . С други думи, повече от 58% от общата сума вече е свързана с дейности, различни от директната продажба на физически стоки.
Тези бизнес линии включват дигитална реклама, абонаменти (като Prime) , логистика на трети страни , стрийминг услуги и най-вече облачни технологии. Тази стратегическа промяна позволи на Amazon да намали зависимостта си от чиста търговия на дребно и да увеличи маржовете си, нещо особено важно в контекста на инфлационен натиск и променящи се потребителски навици.
В Европа и Испания тази диверсификация се е превърнала в нарастващо присъствие в бизнес услугите, облачното съхранение и решенията за бърза доставка. Европейските компании все повече сключват договори за дигитална инфраструктура , докато потребителите нормализираха онлайн пазаруването и доставките до домове, офиси и пунктове за получаване, намалявайки ролята на традиционните търговски центрове.
AWS и услуги, двигателят на изпреварването
Ролята на Amazon Web Services е от решаващо значение за разбирането на новото лидерство в приходите. Подразделението за облачни изчисления генерира приблизително 128.725 милиарда долара (около 108.867 милиарда евро) през 2025 г., което представлява ръст от близо 19,7% на годишна база . Този растеж, значително по-висок от този на продуктовия бизнес, е ключов за изтласкването на общите приходи над тези на Walmart.
Без приноса на AWS, приходите на Amazon щяха да бъдат около 588.000 милиарда долара , което все още е много висока цифра, но вече е под приходите на традиционния гигант в търговията на дребно. Следователно някои анализатори говорят за относителна победа: Amazon печели глобалната надпревара за приходи благодарение на бизнес – облачните технологии – в който Walmart просто не се конкурира.
От структурна гледна точка, възходът на облачните технологии отразява нарастващото значение на центровете за данни като критична инфраструктура в ерата на изкуствения интелект и масивната обработка на данни. Европейските компании, банки, публичните администрации и технологичните стартиращи компании се обръщат към AWS и други доставчици на облачни услуги, за да хостват приложения, да съхраняват данни и да внедряват цифрови услуги.
Тази промяна в парадигмата позволи на Amazon да се позиционира между търговията на дребно и напредналите технологии, с модел, който съчетава директни продажби на потребителите, посредничество чрез своя пазар и предоставяне на бизнес услуги с висока добавена стойност.
Междувременно Walmart продължава да базира по-голямата част от бизнеса си на физически магазини , въпреки че е увеличил инвестициите си в онлайн търговия . Въпреки тези усилия, дигиталното му присъствие все още изостава значително от мащаба, който Amazon е постигнал в електронната търговия и особено в облачните изчисления.
Пазари, капитализация и тежест в световната икономика
Освен приходите, представянето на фондовия пазар и на двете компании предлага друга перспектива за ролята им в световната икономика. Amazon за първи път достигна пазарната капитализация от трилиони долари през 2018 г. , превръщайки се в втората американска компания, достигнала това ниво, отстъпвайки само на Apple.
Впоследствие пазарната оценка на Amazon продължи да нараства, надхвърляйки 2 трилиона долара през 2024 г. , въпреки че все още не е достигнала границата от 3 трилиона долара, постигната от други американски технологични гиганти. Въпреки това, компанията остава сред най-тежко оценените корпорации в основните индекси на световния фондов пазар.
От своя страна, Walmart премина границата от 1 трилион долара пазарна капитализация за първи път през февруари 2025 г. , което е особено важен етап за компания за търговия на дребно. Това постижение я постави сред избраната група големи, нетехнологично фокусирани публично търгувани компании, достигнали това ниво на оценка, редом с имена като Berkshire Hathaway, Saudi Aramco, PetroChina и фармацевтичната компания Eli Lilly.
Струва си да се уточни обаче, че лидерството в класацията по приходи не означава непременно, че сте най-ценната компания на фондовия пазар . В момента други групи – като Nvidia, която е специализирана в чипове за изкуствен интелект – имат много по-висока пазарна капитализация, което илюстрира как пазарът е склонен да възнаграждава маржовете и очакванията за растеж, надхвърляйки самия размер на приходите.
За европейската икономика тежестта на фондовия пазар на компании като Amazon или Nvidia има косвени последици: тя обуславя инвестиционните потоци, оценките на местните технологични компании и стратегическите съюзи , в допълнение към това, че генерира регулаторен дебат относно конкуренцията, данъчното облагане и защитата на данните в среда, доминирана от големи американски играчи.
Безос, семейство Уолтън и влиянието им върху големите богатства
Промяната в бизнес лидерството се отразява и в класациите за лично богатство. Според оценките на списание Forbes в реално време, Джеф Безос е сред петте най-богати хора в света , с нетно богатство над 219.000 милиарда долара (приблизително 185.000 милиарда евро).
Наследниците на Сам Уолтън, основател на Walmart , се нареждат около единадесето място, с богатство от приблизително 145.000 милиарда долара (над 122.000 милиарда евро). Въпреки тази разлика, двете семейства остават тясно свързани с развитието на съответните си компании и с дебата около концентрацията на глобално богатство.
Интересното е, че самият Безос нееднократно е признавал, че е изучавал подробно бизнес модела на Walmart през ранните години на Amazon. Много от логистичните и оперативни стратегии на гиганта в електронната търговия са били вдъхновени от практиките на американската верига супермаркети, а по-късно са били адаптирани към дигиталната среда.
През последните десетилетия обаче разликата между двете групи е забележителна. Докато Walmart засили физическото си присъствие и напредна в онлайн търговията с постепенни темпове, Amazon ускори международната и технологична експанзия , разчитайки на облака, изкуствения интелект и вертикалната интеграция на своята логистична верига.
Този контраст повдига въпроси относно бъдещето на големите традиционни търговци на дребно в Европа и Испания, където супермаркетите и физическите магазини са изправени пред предизвикателството да се конкурират с глобални платформи, които съчетават мащаб, данни и съвременни дигитални услуги.
Новото лидерство на Amazon в глобалните приходи символизира дълбока промяна в баланса между физическата търговия и дигиталната икономика , като облачните технологии и технологичните услуги са основни двигатели на растежа. Въпреки че Walmart поддържа огромно присъствие в дистрибуцията на дребно и запазва солидна финансова позиция, това изпреварване потвърждава, че центърът на тежестта на потреблението и бизнес инфраструктурата се измества към модели, основани на данни, онлайн платформи и глобални услуги – динамика, която вече е очевидна на европейските пазари и в ежедневието на бизнеса и потребителите в Испания.
